Quels sont les facteurs qui influencent les prix des actions ?

Introduction

Le prix des actions, ça représente la valeur à laquelle une action est achetée ou vendue sur le marché boursier. Mais au fond, pourquoi les prix augmentent et descendent au cours du temps ? Je l'ai déja légèrement expliqué dans un autre tutoriel, en expliquant les principes de l'offre et la demande, mais je vais ici présenter plus en détails les facteurs qui ont un impact sur le prix des actions. Pourquoi ? Tout simplement car c'est crucial pour quiconque qui souhaite investir de manière éclairée et stratégique. Du coup, dans ce tutoriel, je vais essayer de couvrir un maximum de facteurs qui influencent les prix des actions :

1. Les facteurs structurels liés à l’entreprise, comme les bénéfices (les profits réalisés par l’entreprise), les dividendes (les paiements faits aux actionnaires), la dette (l'argent que l'entreprise doit rembourser) et le secteur industriel (le type d'industrie dans lequel l'entreprise évolue).
2. Les facteurs économiques globaux (appelés aussi facteurs conjoncturels macroéconomiques mais le terme est un peu angoissant, dont je préfère éviter), incluant les politiques monétaires (les décisions prises par les banques centrales concernant les taux d’intérêt et la masse monétaire), la psychologie des investisseurs (les émotions et perceptions des investisseurs qui influencent leurs décisions) et les cycles économiques (les fluctuations naturelles de l’économie, comme les périodes de croissance et de récession).
3. D'autres facteurs importants tels que la loi de l'offre et de la demande sur le marché boursier et certains événements spécifiques à l’entreprise.

Je vous ai déjà donné beaucoup de vocabulaire qui, je le sais, peut être terrifiant. Mais promis, ce n'est pas si compliqué que ça, et je vais m'efforcer de vous l'expliquer très simplement. Si vous êtes bien installé, on peut commençer par les facteurs structurels liés à l'entreprise.

Facteurs structurels liés à l’entreprise

1. Les bénéfices de l’entreprise

La valeur d'une action repose souvent sur les bénéfices réalisés par l’entreprise, c'est-à-dire le montant restant une fois que toutes les charges sont payées, ce qui traduit la rentabilité réelle de l’activité. Plus une entreprise affiche des bénéfices solides et réguliers, plus elle attire forcément la confiance des investisseurs.

C'est logique en soi, des bénéfices stables ou en progression témoignent d’une gestion efficace et d’un modèle économique robuste. Une entreprise qui est rentable peut financer sa croissance (recherche, développement, expansion internationale) sans recourir systématiquement à l’endettement. Par exemple, si une entreprise annonce un bénéfice trimestriel qui est supérieur aux attentes, ça peut provoquer une hausse immédiate du cours de l’action, car elle rassure sur la capacité future à générer du profit.

Si on regarde plus loin que juste le montant absolu des bénéfices, c’est aussi leur évolution qui compte, c'est-à-dire le taux de croissance des bénéfices. Une entreprise dont les bénéfices progressent rapidement est perçue comme ayant un fort potentiel d’expansion , et donc sa valorisation grimpe alors souvent assez rapidement.

"Une entreprise rentable peut financer sa croissance. Une entreprise dont les bénéfices augmentent rapidement est considérée comme ayant un fort potentiel d'expansion, et sa valorisation augmente donc souvent assez rapidement."

Tant qu'on y est, je dois aussi vous parler du ratio cours/bénéfice (PER). Il sert à comparer la valorisation d’une entreprise à ses résultats, et est calculé ainsi : PER = Prix de l’action / Bénéfice par action (BPA). Par exemple, si une entreprise a un prix de l'action de 50 € et un bénéfice par action de 5 €, le PER sera de 10. Cela signifie que les investisseurs sont prêts à payer 10 fois les bénéfices annuels de l’entreprise pour chaque action. Bref, c'est peut-être pas super important pour vous, mais vous allez sûrement voir ce terme de temps en temps, alors autant que je vous en parle.

2. Les dividendes versés aux actionnaires

Les dividendes représentent une part des bénéfices de l’entreprise distribuée régulièrement aux actionnaires. Comme les bénéfices, une politique de dividendes stable ou en croissance attire les investisseurs à la recherche de revenus réguliers, ce qui peut augmenter la demande pour l’action et donc son prix. Il y a deux choses qui sont importantes ici : le montant des dividendes mais aussi la régularité des versements.

Une interruption ou une baisse inattendue des dividendes est généralement mal perçue, car ça reflète des difficultés financières potentielles ou un changement dans les priorités stratégiques. Pour info, certains secteurs industriels, comme les services publics, sont en général réputés pour leur politique généreuse en matière de dividendes, tandis que d’autres privilégient retenir des bénéfices pour soutenir leur croissance bénéfices.

3. La dette et son influence sur le prix des actions

La dette d'une entreprise joue aussi un rôle important dans la détermination du prix de ses actions. Un niveau élevé d'endettement peut avoir plusieurs effets.

D'une part, une entreprise très endettée peut être perçue comme moins stable financièrement, car les investisseurs peuvent craindre qu'elle ait du mal à rembourser ses dettes, surtout si ses bénéfices diminuent. Vous prêteriez de l'argent à une personne endettée et qui ne sait pas les payer ? C'est exactement le même principe qui s'applique ici.

D'autre part, la dette peut aussi jouer un rôle positif si elle est bien gérée, car elle permet de booster les bénéfices en utilisant les fonds empruntés pour générer plus de revenus que le coût de la dette, ce qui attire souvent les investisseurs. Cependant, il faut noter que si les taux d’intérêt sont élevés, cela augmente forcément les coûts de l'entreprise et réduit les bénéfices nets disponibles pour les actionnaires, ce qui peut faire baisser le prix des actions.

Enfin, une entreprise trop endettée pourrait avoir des difficultés à lever des fonds pour financer sa croissance future, ce qui limite ses possibilités d'expansion. Donc en résumé, bien que la dette puisse offrir des opportunités de croissance, il faut faire attention qu'elle comporte aussi des risques en fonction de la situation.

4. Le secteur industriel et ses spécificités

Chaque secteur industriel possède ses propres caractéristiques qui influencent la fluctuation des prix des actions. On distingue principalement deux types de secteurs : les secteurs cycliques et les secteurs défensifs.

Les secteurs dits "cycliques" dépendent beaucoup de la santé de l’économie. Par exemple, l’automobile ou le tourisme voient leurs bénéfices d’entreprise varier selon les phases du cycle économique. En général, les gens partent plus souvent en vacances en été qu'aux autres périodes. Les secteurs défensifs quant à eux concernent des domaines comme la santé, l’alimentation ou les services aux collectivités. Les bénéfices y sont généralement stables même en temps de crise, car la demande pour leurs produits reste constante.

Facteurs économiques globaux, qui influencent le prix des actions

1. Politiques monétaires et taux d’intérêt

En gros, les banques centrales, telles que la Banque centrale européenne (BCE), mènent des politiques monétaires. En contrôlant les taux d'intérêt et en gérant l'argent disponible sur les marchés, ces institutions influencent directement les marchés.

Par exemple pour les taux d'intérêt, quand les taux sont bas, il est moins cher pour les entreprises et les particuliers d’emprunter, ce qui stimule l’investissement et la consommation. À l’inverse, quand les taux sont élevés, le crédit devient plus cher, ce qui freine la croissance des entreprises. Les investisseurs préfèrent alors des placements plus sûrs ce qui réduit la demande pour les actions et fait baisser leurs prix.

Bref, les politiques monétaires, ça peut devenir vite très compliqué et c'est pas mon objectif ici. Retenez juste que une annonce inattendue concernant une modification de politique monétaire peut provoquer des mouvements brusques sur les prix des actions.

2. Psychologie et sentiment des investisseurs

Ce facteur est, à mon avis, le plus connu et le plus logique. Lorsque les investisseurs sont confiants, le marché tend à être en hausse. En revanche, lorsque la confiance diminue, la peur peut entraîner des ventes massives. Le marché est autoréalisateur en ce sens où, si tout le monde pense qu'il va chuter, il chute. Si tout le monde pense qu'il va monter, il monte. Aussi simple que ça.

L'un des facteurs qui influencent le prix des actions est le sentiment. Si les gens paniquent et vendent toutes leurs actions, le prix des actions chute.

Les décisions des banques centrales, comme j'en parlais juste avant, ont un gros impact sur ces sentiments. Une hausse subite des taux d'intérêt peut refroidir l'enthousiasme des investisseurs, tandis que leur baisse peut générer un optimisme excessif.

3. Données économiques clés influençant les marchés

Les indicateurs macroéconomiques (des données qui donnent une vue d'ensemble de la santé de l’économie) jouent un rôle crucial dans la fluctuation des prix des actions.

Plusieurs éléments ont une certaines influences, comme notamment les taux d'intérêt, dont je vous ai parlé précédemment. Mais également l’inflation (la hausse générale des prix), car si elle est élevée, elle peut réduire la rentabilité des entreprises en augmentant leurs coûts de fonctionnement. Elle peut aussi inciter les banques centrales à augmenter les taux d’intérêt, impactant négativement les prix des actions. Une économie en croissance favorise aussi la confiance des investisseurs et peut entraîner une hausse des prix des actions. Les données sur le PIB et l’emploi sont souvent surveillées de près pour évaluer cette croissance. Mais ça commençe à faire beaucoup de choses à surveiller, n'est-ce pas ?

C'est tout ? Seuls ces facteurs influencent le prix des actions ?

Et bien non, ça serait trop simple sinon. Je vous mets ici quelques autre facteurs qui influençent le prix des actions, comme notamment la fameuse loi de l’offre et de la demande.

1. Loi de l’offre et de la demande sur la bourse

C'est un principe simple, mais extrèmement puissant. On parle ici de l'offre comme étant le volume d’actions disponibles à la vente par les actionnaires existants ou lors de nouvelles émissions par l’entreprise, et de la demande comme étant le nombre d’investisseurs souhaitant acquérir ces actions à un moment donné.

Le prix d’une action se forme à l’intersection entre les deux. Lorsque la demande dépasse l’offre, les acheteurs sont prêts à payer plus cher pour obtenir l’action, ce qui fait monter les cours. À l’inverse, si l’offre excède la demande, les vendeurs doivent baisser leurs prix pour attirer des acheteurs, entraînant une baisse du cours.

Le contexte politique ou géopolitique a aussi une certaine influence. Une élection incertaine ou un conflit international majeur peut générer une vague de ventes par crainte des conséquences économiques, tandis qu’un accord commercial rassurant peut raviver la demande.

2. Événements spécifiques à l’entreprise

Certains événements internes à une entreprise peuvent aussi déclencher des variations rapides du prix de son action. Ces facteurs ont souvent un impact qui est immédiat sur l’offre et la demande d’actions. Quelques exemples typiques sont le lancements de produits, le rappels de produits (un rappel massif pour défaut), scandales comptables (la découverte d’irrégularités dans les comptes), etc.

3. Opérations financières impactant la valorisation

Il faut aussi savoir que les entreprises menent parfois certaines opérations financières, ce qui peut modifier de façon significative la valeur unitaire d’une action et influencer directement l’offre et la demande. Par exemple :

• Augmentation de capital : lorsqu’une entreprise émet de nouvelles actions, cela augmente le volume d’actions en circulation. Cette opération peut donc entraîner une dilution pour les actionnaires existants, car leur part relative dans l’entreprise diminue si la demande des nouveaux acheteurs n’absorbe pas toute l’offre supplémentaire.
• Rachat d’actions : à l’inverse, lorsque l’entreprise rachète ses propres actions, cela réduit leur nombre disponibles sur le marché. Ce mécanisme tend à renforcer la valeur unitaire de chaque action restante, car les bénéfices sont répartis sur un nombre plus limité de titres.
• Fusions-acquisitions ou scissions : les fusions, les rachats ou les séparations d’entreprises peuvent aussi faire bouger le prix des actions, selon si les investisseurs pensent que cela va apporter de la valeur ou non.

4. Influence du contexte politique et géopolitique

Forcément, je ne pouvais pas passer à coté de ceci, mais le contexte politique et géopolitique figure parmi les facteurs qui influencent les prix des actions. Une instabilité politique, comme un changement de gouvernement inattendu, des élections contestées ou des réformes législatives majeures, peut faire baisser la demande acheteurs actionnaires par crainte d’incertitudes économiques.

Les conflits géopolitiques (guerres commerciales, tensions diplomatiques, sanctions internationales) impactent également l’offre et la demande actions, surtout dans les secteurs sensibles à l’exportation ou qui sont dépendants de matières premières. Par exemple, une annonce de sanctions contre un pays exportateur de pétrole peut entraîner une flambée du prix des actions d’entreprises énergétiques (locales ou internationales).

Le volume émission actions lors d’événements politiques majeurs peut aussi évoluer : certains groupes retardent leurs introductions en bourse ou leurs levées de fonds en période d’incertitude. Bref, tout ça est assez difficile à prévoir, mais en général, ça a un gros impact sur le prix de vos actions.

Conclusion

Ce tutoriel est déja un peu plus compliqué que les précédents, donc si vous n'avez pas tout compris, pas de stress ! Vous pouvez y revenir à plusieurs reprises, et y aller étape par étape. Dans tout les cas, comprendre les facteurs qui influencent les prix des actions aide à prendre des décisions plus réfléchies en tant qu’investisseur débutant (ou chevroné). Les éléments structurels liés à l’entreprise, l’environnement économique mondial, la psychologie du marché, les événements spécifiques, ... Bref, y a beaucoup à prendre en compte, je le sais bien. Du coup, n'oubliez pas de vous informer régulièrement (avec nos autres tutoriels bien évidemment). À la prochaine !